Rácios Financeiros III

Neste post vamos continuar analisar alguns rácios financeiros que serão muito úteis no estudos das empresas a investir. 

Net Debt to EBITDA Ratio (Relação Dívida Líquida/ EBITDA): Este rácio de alavancagem permite verificar quantos anos seriam necessários para pagar a divida líquida se a mesma e o EBITDA fossem constantes nesse período de tempo. Este indicador permite ver o grau de endividamento da empresa. Assim quanto menor for este rácio menor o grau de endividamento da empresa. A fórmula para calcular é a seguinte:

Net Debt to EBITDA Ratio = Net Debt / EBITDA 

Por exemplo para uma empresa que tenha uma divida líquida de 150 milhões de euros e um EBITDA de 50 milhões de euros daria um rácio dívida líquida /EBITDA de 3. Isto indica que, se a dívida liquida e o EBITDA fossem constantes, a empresa demoraria três anos para ter lucros operacionais suficientes para conseguir pagar a mesma. 

EV to EBITDA Ratio (Relação Valor da Empresa/ EBITDA): De igual modo este rácio permite verificar quantos anos de EBITDA seriam necessários para igualar o valor da empresa admitindo que estes valores eram constantes ao longo do tempo. A fórmula para calcular é a seguinte: 

EV to EBITDA Ratio = EV / EBITDA

 

Uma empresa que tenha um EV de 1000 milhões de euros com um EBITDA de 100 milhões de euros tem um rácio EV/EBITDA de 10. Se o EBITDA e o EV fossem constante a empresa necessitava de cerca de 10 anos para igualar o seu EV.

Price to FCF (Rácio Preço / Fluxo de Caixa Livre): Rácio que permite comparar o preço por acção por o seu fluxo de caixa livre. Quanto menor este rácio melhor. Este rácio é mais preciso que o PER pois apenas tem em conta o fluxo de caixa livre dos lucros operacionais em alternativa ao lucro operacional. Pode ser calculado de duas maneiras:
 
                                 Price to FCF = Market Capitalization / Free Cash Flow

                                                                          ou

                              Price to FCF = Price Per Share / Free Cash Flow Per Share

A primeira fórmula  usa valores globais enquanto a segunda usa valores por acção. Uma empresa com um preço por acção de 5.00€ e um fluxo livre por acção de 0.5€ tem um Price to FCF de 10. Se esta empresa tiver 100.000 acções teríamos de valor de mercado 500.000€ e um fluxo de caixa livre de 50.000€ o que daria o mesmo Price to FCF de 500.000/50.000€ = 10. Este valor significa que se o seu preço e fluxo de caixa livres fossem constantes precisaria de 10 anos para o seu fluxo livre igualar o seu preço. 
 

Bons Investimentos com Valor.